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Broadcom informó el jueves ganancias superiores a las esperadas. Fue impulsado por las fuertes ventas de productos de inteligencia artificial y software de VMware, pero las previsiones de la dirección para el trimestre actual decepcionaron a los inversores. Como resultado, el precio de las acciones del fabricante de chips cayó casi un 7% en el mercado secundario. Esto se consideró una reacción demasiado fuerte ante un buen desempeño. Los ingresos aumentaron un 47% año tras año a 13.070 millones de dólares, mejor que las estimaciones de los analistas de 12.970 millones de dólares, según estimaciones compiladas por LSEG, anteriormente conocida como Refinitiv. Excluyendo las contribuciones de VMWare, las ventas de Broadcom aumentaron un 4% año tras año. Las ganancias por acción (BPA) ajustadas crecieron un 18% año tras año a 1,24 dólares, superando las expectativas de 1,20 dólares por acción antes de intereses, impuestos y depreciación. y amortización ajustada (EBITDA) de $8,220 millones de dólares en el trimestre. Mejor que la estimación de Wall Street de 7.800 millones de dólares. Por qué somos propietarios de Broadcom: Broadcom es una empresa de software y semiconductores de alta calidad dirigida por un destacado director ejecutivo, Hock Tan, conocido por su estrategia de fusiones y adquisiciones con valor añadido. Consideramos que Broadcom es una de ellas. uno de los mayores beneficiarios de la IA a través de sus negocios de redes y chips personalizados. La acción tiene una relación precio-beneficio mucho más razonable en comparación con otras acciones de chips. La compañía también tiene una estrategia de asignación de capital favorable a los accionistas a través de dividendos y recompras. Competidores: Marvell Technology, Advanced Micro Devices y Nvidia. 3 de octubre de 2023 Fecha de inicio: 2 de agosto de 2024 Conclusión Broadcom continúa cumpliendo con nuestra teoría. Las empresas relacionadas con la IA siguen creciendo rápidamente. Y el aumento en la tendencia anual demuestra que esta es una de las mejores historias de chips de IA del mercado. La integración de VMWare también está funcionando increíblemente bien. Pero rara vez tenemos dudas. Esto se debe a que la empresa tiene un excelente historial de adquisiciones sólidas que generan sinergias tanto en ingresos como en costos. El único punto débil de la historia en este momento es su negocio tradicional de semiconductores, pero el director ejecutivo Hock Tan dijo en la conferencia telefónica sobre resultados que, en general, el mercado de la compañía ha tocado fondo y está en el camino hacia la recuperación. Cuando se le preguntó qué tan grande sería la recuperación en la sección de preguntas y respuestas, Tan parecía confiado en que al menos volvería a los niveles anteriores. “Y como todos los ciclos pasados. Mi sensación… es que volveremos al nivel que estábamos. No hay ninguna razón por la que ese no sea el caso”, dijo sobre las semis que no utilizan IA. “Y mirando las tarifas de reserva… me atrevería a decir que a medida que la IA permea a las organizaciones, las organizaciones se extienden a toda la fuerza laboral digital. Necesita actualizar su servicio. Necesita actualizar su almacenamiento. Necesita actualizar su red. conectividad en todo el ecosistema”, explica Tan, aunque Tan duda en dar tiempo para la siguiente ronda de ascenso. Pero dijo que la próxima ronda podría igualar o superar las rondas anteriores debido a la demanda de cargas de trabajo de almacenamiento y procesamiento de IA. La idea de inversión para Broadcom sigue siendo la misma: fuertes ingresos de IA obtenidos de semi-IA, principalmente en el nivel más bajo. Y la integración de VMWare superó todas las expectativas. Pero con el precio de las acciones cayendo más del 6% y cotizando de nuevo a principios de los 140 dólares después de lo que parecía ser una racha ganadora. La liquidación del jueves brindó la oportunidad de comprar gradualmente a medida que los precios se debilitan aún más. Simplemente deje algo de espacio en esa posición en caso de que la volatilidad persista durante el próximo mes y medio. Mantenemos nuestra calificación 1 y nuestro precio objetivo de $190. Comentarios trimestrales. Los ingresos por soluciones de semiconductores crecieron casi un 5 % año tras año hasta alcanzar los 7270 millones de dólares. que es menor de lo esperado Esto se debe a que la fortaleza de las ventas relacionadas con la IA no pudo compensar la debilidad de los ingresos cíclicos de las empresas y las empresas de telecomunicaciones con IA y redes no relacionadas con la IA: los ingresos totales aumentaron un 43 % año tras año hasta los 4 mil millones de dólares. Esto se debe a aproximadamente 3.100 millones de dólares en redes de IA y ventas de aceleradores de IA personalizados a clientes hiperescaladores que están haciendo crecer y haciendo crecer sus grupos de IA. La proporción de ingresos es de aproximadamente un tercio de la red y dos tercios del cálculo. (Silicio personalizado) Broadcom opera una red Ethernet que se diferencia de la solución InfiniBand de Nvidia en el lado del chip personalizado Broadcom dice que las ventas crecieron 3,5 veces año tras año. La empresa no llama a los clientes por su nombre. Pero se cree ampliamente que los nombres de los clubes Alphabet y Meta Platforms, y más recientemente la empresa matriz de TikTok, ByteDance, son clientes clave de estos aceleradores de IA personalizados. Tan prevé que los ingresos por IA aumentarán un 10% secuencialmente a más de 3.500 millones de dólares en el cuarto trimestre. El negocio tradicional de los semiconductores es débil. Probablemente más de lo esperado considerando los errores del trimestre. Inalámbrico: los ingresos aumentaron un 1% año tras año a 1.700 millones de dólares. En el cuarto trimestre, Tan dijo que espera que los ingresos aumenten más del 20% en comparación con el trimestre anterior. Reflejar el lanzamiento de dispositivos de próxima generación por parte de clientes norteamericanos. Por supuesto, estaba hablando de Apple antes de su evento del 9 de septiembre, donde se espera que la compañía lance un nuevo iPhone con tecnología de inteligencia artificial, aunque Tan no cambiaría su pronóstico de ingresos para todo el año, que es estable en comparación con el año anterior. Pero esta decisión puede haber sido cautelosa. Y las ventas del año fiscal 2025 serán sólidas ya que Apple está a punto de comenzar un nuevo ciclo de actualización importante. Conectividad y almacenamiento de servidores: las ventas cayeron un 25% año tras año a 861 millones de dólares, pero la recuperación que Tan ha estado pidiendo desde la segunda mitad del año fiscal se está produciendo. Los resultados operativos mejoraron un 5% año tras año. Esa recuperación continuará en el cuarto trimestre, ya que Tan espera que los ingresos crezcan en un porcentaje de un dígito medio a alto año tras año. y disminuirá en un porcentaje alto de un solo dígito año tras año. Banda ancha: las ventas siguen bajo presión a medida que el gasto de los proveedores de servicios y telecomunicaciones se estanca, cayendo un 49% año tras año. Con $557 millones restantes, Tan pospuso la fecha límite. hasta principios de 2025 desde la segunda mitad del año fiscal: las ventas han bajado un 31% año tras año para esta pequeña empresa, pero Tan dijo que el resultado final podría alcanzarse en el tercer trimestre. Otro de los segmentos de negocio de Broadcom es el software de infraestructura. Los ingresos superaron las expectativas, creciendo un 200 % año tras año hasta los 5.800 millones de dólares. VMware continuó su tendencia ascendente, con ingresos de 3.800 millones de dólares para el trimestre, frente a los 2.700 millones de dólares del último trimestre y los 2.100 millones de dólares de hace dos trimestres. Además, En línea con el enfoque tradicional de Broadcom, la compañía ha reducido los costos relacionados con VMWare. Los gastos operativos para el trimestre fueron de 1.300 millones de dólares, frente a los 1.600 millones de dólares del segundo trimestre. Con mayores ingresos y menores gastos Por lo tanto, el perfil de ganancias de VMWare mejoró significativamente cuando Broadcom adquirió el negocio por primera vez en noviembre de 2023. La administración tenía como objetivo $ 8,5 mil millones en EBITDA ajustado dentro de los tres años posteriores a la adquisición, Tan pospuso el momento en la llamada de ganancias cuando dijo que la compañía estaba en el buen camino. para cumplir o superar este objetivo en el próximo año fiscal 2025. Asignaciones de capital En los titulares, Broadcom generó alrededor de $4.8 mil millones en flujo de caja libre en el trimestre de este trimestre. Eso fue significativamente menor en comparación con las estimaciones de consenso de alrededor de $6,500 millones. Sin embargo, Broadcom generó $5,300 millones en flujo de caja libre al excluir los costos en efectivo de la reestructuración y la integración en el trimestre. La compañía pagó 1.300 millones de dólares en impuestos de retención relacionados con adjudicaciones netas de acciones desembolsadas conferidas en el trimestre. Como resultado, se amortizaron 8,4 millones de acciones, igual que en el trimestre anterior. No hubo recompras oficiales de acciones este trimestre como parte de la recompra. Mientras la empresa se centra en reducir la deuda relacionada con la adquisición de VMware, Broadcom volverá a los niveles normales de deuda. Espere grandes recompras de acciones Perspectivas Para el cuarto trimestre del año fiscal 2024, Broadcom espera que los ingresos sean de aproximadamente 14 mil millones de dólares, ligeramente por debajo de las estimaciones de Street de 14,1 mil millones de dólares. Cuando se clasifica por grupo Se espera que los ingresos por semiconductores sean de alrededor de 8 mil millones de dólares, mientras que las ventas de software de infraestructura se espera que sean de alrededor de 6 mil millones de dólares. Las cifras de rango medio son ligeramente inferiores a las esperadas. Y es probable que la diferencia se deba a los segmentos de negocios no relacionados con la IA, ya que las ventas de IA están funcionando bien. dar un pronóstico claro para el año fiscal 2025, dijo Tan en la llamada. Espera que los ingresos por IA crezcan con fuerza el próximo año. Aunque las perspectivas de beneficios son relativamente débiles Pero las ganancias del cuarto trimestre parecen muy sólidas. La gerencia pronostica que el EBITDA ajustado será aproximadamente el 64% de los ingresos proyectados, o $8,960 millones, mejor que la estimación de consenso de Street de $8,840 millones, según los resultados del tercer trimestre y la previsión de ingresos del cuarto trimestre. Las ganancias para todo el año se estiman en $51,500 millones, lo cual está en. en línea con las estimaciones de consenso y ligeramente por encima del pronóstico de Broadcom para todo el año de $ 51 mil millones (el fondo benéfico de Jim Cramer posee acciones de AVGO. Consulte la lista completa de acciones aquí). Como miembro del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá alertas comerciales antes. Jim realiza una operación. Jim esperará 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender acciones en su cartera de su fondo benéfico. Si Jim habla sobre acciones en CNBC TV, esperará 72 horas después de emitir una alerta comercial antes de ejecutar una operación. La información anterior de INVESTING CLUB está sujeta a nuestros Términos y condiciones y a nuestra Política de privacidad. Incluyendo nuestro descargo de responsabilidad. 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Hay un cartel frente a la oficina de Broadcom en San José. California
Justin Sullivan | Imágenes falsas
Broadcom informó el jueves ganancias superiores a las esperadas. Fue impulsado por las fuertes ventas de productos de inteligencia artificial y software de VMware, pero las previsiones de la dirección para el trimestre actual decepcionaron a los inversores. Como resultado, el precio de las acciones del fabricante de chips cayó casi un 7% en el mercado de repuestos. Esto se consideró una reacción demasiado fuerte ante un buen desempeño.
